Конец XX в. ознаменовал начало новой эпохи в истории страны. С конца 1920-х годов, в период диктаторского правления Антониу ди Оливейра Салазара Португалия пребывала практически в полной изоляции от мирового сообщества. Главной проблемой внешней политики Португалии считалась безуспешная защита колоний в Африке и Азии. В областях промышленности и внутренней торговли главенствующую роль играли несколько богатых семей, в экономической среде применялась предельно жесткая система налогообложения.

Эта эпоха подошла к концу в 1974 г., когда состоялась революция «красных гвоздик». Восстановление демократических порядков проходило болезненно, но с 1980-х годов Португалия окончательно переняла стиль жизни западноевропейских государств. В 1986 г. Португалия стала членом Европейского сообщества, что послужило небывалому для страны развитию строительства.

Ставшие традиционными экспортные товары (резина, пробка, текстиль, вино и консервированные сардины) дополнили новые отрасли тяжелой промышленности — производство цемента и автомобилестроение.

Субсидии и кредиты, полученные от ЕС, были вложены в строительство дорог, больниц и мостов, что, в свою очередь, существенно реформировало сельское хозяйство.

Португалия прочно связана с Европой: в 2001 году Порту стал европейской столицей культуры, а летом 2002-го Португалия перешла на евро.